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      上市银行可转债成“补血”新宠

      2019-03-13 07:11 来源:北京商报

        随着A股回暖,可转债市场也迎来了“春天?#34180;?月11日晚间,江苏银行披露了公开发行A股可转换公司债券募集说明书?#22836;?#34892;公告等文件,拟公开发行可转债募集资金200亿元。据了解,江苏银行可转债为2019年上市银行第三单转债项目,前期已发行的平安银行可转债、?#34892;?#38134;行可转债均受到投资者热捧,申购量屡创新高。分析人士预测,在行情?#20013;?#21521;好的情况下,银行债券融资走热状态将?#20013;?/p>

        可转债成“新宠”

        根据安排,江苏银行200亿元可转债将于3月14日启动网上申购,原A股股东优?#28909;?#36141;。江苏银行表示,可转债有助于提升江苏银行核心一级?#26102;?#20805;足率和?#26102;?#20805;足率,进一步提高风险抵御能力,为各项业务?#20013;?#24555;速发展提供有力保障。江苏银行同时指出,此次可转债平均票面利率、到期收益率(YTM)水平更高,投资者的理论回报也相对更大。

        可转债已然成为银行补充?#26102;?#37329;的“新宠?#34180;?#25454;了解,江苏银行可转债为2019年上市银行第三单转债项目,前期已发行的平安银行可转债、?#34892;?#38134;行可转债均受到投资者热捧,申购量屡创新高。其中,?#34892;?#38134;行可转债网下申购规模近57万亿元,创下申购纪录。?#34892;?#38134;行曾表示,近期上证指数回暖,行情?#20013;?#21521;好,导致机构对可转债主动认购需求强烈。另外,本期转债转股价格设置合理,也促进了此次发行的踊跃认购。从大股东?#25490;?#24773;况来看,控股股东?#34892;?#38598;团以反摊薄为目的参与认购65.97%的发行规模,?#34892;?#38134;行前次定增引入股东,中国烟草也全额认购相应发行规模。

        ?#29575;?#19978;,从2018年以来,可转债就逐渐成为当前市场环境下银行补充?#26102;?#30340;重要选择。据北京商报记者不完全统计,2018年包括交通银行、浦发银行、平安银行、张家港农商行、江阴银行、常熟银行、?#34892;?#38134;行、吴江银行、无锡银行在内的近10家商业银行,拟发行和已发行可转债总额超过1300亿元。

        对银行可转债申购火爆的原因,首创证券研发部总经理王剑辉指出,因为当前股市行情较好,在此背景下进行权益融资的环境比以前有所改善,对资金需求一?#21271;?#36739;旺盛的商业银行来说,这个时候进行权益类融资是正当其时,更受市场欢迎。

        花样“补血”手段开启

        进入2019年以来,已有不少银行相继公布了?#26102;?#34917;充计划,除了可转债之外,金融债也是“补血”的重要手段。

        国有大行方面,据中国债券信息网显示,农业银行将于3月15日-19日发行该行2019年二级?#26102;?#20538;券(第一期),本期债券分为两个品种,总发行规模达600亿元。政策性银行中,国家开发银行3月4日公告称,该行3月7日增发2019年第二期三年期和第四期七年期金融债券,分别不超过45亿元和60亿元。另外,2月26日晚间,兴业银行宣布在2021年6月底前在境内外分次分期发行不超过等值于人民币2000亿元的金融债券,债券期限不超过十年。

        据Wind统计数据显示,开年截至目前,通过(含计划)发行可转债、二级?#26102;?#20538;、优先股、永续债、金融债等方式补充?#26102;?#37329;金额达8347亿元。?#29575;?#19978;,自去年起,商业银行就通过可转债、二级债等工具轮番花样“补血?#20445;?#19981;过2018年?#26102;?#34917;充压力主要来自监管层面。

        2018年是《商业银行?#26102;?#31649;理办法(试行)》过渡期的最后一年,也是商业银行?#26102;?#20805;足率是否达标的大考年份。根据过渡期内的监管要求,系?#25345;?#35201;性银行?#26102;?#20805;足率、一级?#26102;?#20805;足率和核心一级?#26102;?#20805;足率应分别达到11.5%、9.5%和8.5%,其他银行则应分别达到10.5%、8.5%和7.5%。

        王剑辉进一步指出,由于监管部门在银行监管方面差异化的措施和存款准备金率,使得地方性银行、?#34892;?#22411;银行的资金供给系统性改善。在这种情况下,?#34892;?#38134;行经营前景的预期也在相应改善,在行情?#20013;?#21521;好的情况下,银行债券融资还会维持较好的阶段,未来银行权益融资在?#26102;?#34917;充金方面会占有更大比重。

        仍需多渠道补充?#26102;?/p>

        在政策鼓励以及?#26102;?#34917;充压力承压的情况下,银行多渠道补充资金已成为大势所趋。3月11日,银保监会副主席周亮表示,?#26102;?#37329;是银行和保险机构抗风险的一个重要指标,也可以说是业务经营的前提和基础,银保监会鼓励银行保险机构多渠道补充?#26102;盡?/p>

        有市场观点认为,在资产规模平稳增长的同时,对多数银行而言,?#26102;?#20805;足压力仍长期存在。

        金乐函数分析师廖鹤凯进一步分析,预计2019年商业银行补充的主要方式应该还是以金融债为主,发行额度大,形式多样。但需要注意的是,商业银行在现有的业务模式下,?#26102;?#37329;压力会?#20013;?#26174;现,提高?#26102;?#20805;足率仍是?#34892;?#38134;行需要?#20013;?#38754;对的问题。

        2月19日,银保监会法规部主?#26410;?#26519;在国务院政策例行吹风会上指出,整体上目前商业银行?#23548;首时?#20805;足水平是高于国际监管标准最低?#26102;?#35201;求的,但相对于国际水平和未来信贷增长的要求,仍然需要多渠道、及时地补充?#26102;盡?#20855;体来看,截至2018年末,商业银行核心一级?#26102;?#20805;足率11.03%,比上年末上升了0.28个百?#20540;悖?#19968;级?#26102;?#20805;足率11.58%,比上年末上升了0.24个百?#20540;悖?#25972;体?#26102;?#20805;足率14.2%,较上年末上升0.55个百?#20540;恪?#19995;林表示,下一步银保监会继续优化商业银行?#26102;?#24037;具发行以及审批的流程,指导商业银行做好整体的?#26102;?#34917;充规划,增强我国商业银行整体的?#26102;?#23454;力。

        北京商报记者 孟凡霞 ?#25105;?#26704;/文 宋媛媛/制表

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      (责任编辑:华青剑)
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